宏觀上，看好未來股票市場表現，新一輪周期可能啟動

回顧今年以來的市場調整，內外部各種負面因素集中釋放，市場估值下殺到歷史底部區域。 而從宏觀主線來看，美林周期疊加疫情逐漸回歸正常，經濟也從衰退沖擊恢復到復蘇加速，2023年宏觀經濟應該是一個企穩回升的過程。退一步說，即使經濟基本面比較負面，但在現在的環境下，貨幣政策寬松、產業政策放松都將必不可少，歷史上經濟下行但是流動性寬松的背景下市場走出較好的行情并不乏先例。

從長線展望來看，大類資產再配置的過程依然在進行中，而且正處于中前期。當前，全社會大類資產的配置戰略性地從房地產和非標資產流向股和債這樣的標準化資產，而股債的性價比中股票的吸引力相比于債券更具性價比。

此外，看好港股市場，博道卓遠可以配置港股。港股連續經歷了多重黑天鵝事件，這些因素在一起造成了對市場的較大沖擊，但與此同時，當下這些負面沖擊已經處于后半程甚至接近收尾階段，正在轉變為正面因素。而港股在極低估值和及其緊缺的流動性狀態下，長期未來向上修復的可能性、空間都較大，可能具備歷史性機會。

中觀上，看好汽車零部件等行業

從中觀行業來看，很多細分行業經過兩年左右的調整，行業景氣度處于低位，估值、股價、機構配置都處于低位，在貨幣總體寬松的背景下，很多的細分行業周期有可能觸底回升，進入新一輪的緩慢回升周期。

從投資機會上來看，關鍵是要尋找產業需求與政策發力的重合點。看好三個方向：

• 強市場需求+順周期政策驅動的：汽車零部件、風電、光伏、軍工（在今年6月份已經發文和大家詳細聊過 文章鏈接）

• 周期底部+政策促進驅動的：電子、半導體、機械

• 基本面見底回升+低估值驅動的：合理估值下的食品飲料、醫療醫藥，逆周期的地產，存量需求邏輯下的地產鏈，周期底部的化工

博道安遠迎來第五個開放期

有投資者朋友說我管理的這只偏債混合產品，看似平平淡淡，但持有體驗不錯，這是對我的鼓勵。一直以來，我在控制好回撤的基礎上爭取更好的收益，適合不喜歡波動大，但希望收益有一定增強的投資者。安遠合同中：0-50%的股票倉位+適當的可轉債倉位，產品設計本身比較靈活，以債打底，但也有足夠的向上彈性。

我也在投資上繼續不斷積累，保持對市場的敏銳度，干到老、學到老，為投資者服務到老。

風險提示：基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業績并不代表其將來表現，基金管理人管理的其他基金的業績亦不構成對本基金業績表現的保證，基金收益存在波動風險。投資有風險，基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。敬請投資者認真閱讀基金的基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等相關法律文件，了解產品風險等級，做好風險測評，根據自身風險承受能力選擇與之相匹配的風險等級產品?；鹁唧w風險評級結果以銷售機構提供的評級結果為準。

如果您購買的產品通過港股通等機制投資于境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

如果您購買的產品以定期開放方式運作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。